某公司预计未来保持经营效率、财务政策不变,且预计未来不增发新股或回购股票,企业当前的每股股利为3元,每股净利润为5元,每股净资产为20元,每股市价为50元,则股票的资本成本为( )。A.11.1% B.16.25% C.17.78% D.18.43%
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甲公司2014年的资产负债和利润表部分数据如下 甲公司使用固定股利支付率政策,股利支付率为60%。假设甲公司目前已达到稳定状态,经营效率和财务政策保持不变,且不增发新股和回购股票,可以按照之前的利率水平在需要的时候取得借款,不变销售净利率可以涵盖新增的负债利息。 要求:计算甲公司2015年的可持续增长率。
F公司2018年12月31日有关资料如下: 单位:万元除银行借款和交易性金融资产外,其他资产负债表项目均为经营性质。 根据历史资料显示,企业经营资产、经营负债占营业收入的比不变。2018年度公司营业收入为6750万元,所得税税率25%,实现净利润为168.75万元,分配股利为101.25万元。 要求: (1)编制管理用资产负债表。 单位:万元(2)采用销售百分比法计算当2019年销售增长率为30%,营业净利率和股利支付率与2018年相同,企业不保留金融资产,计算2019年外部融资额。 (3)若公司不增发新股(或回购股票),且维持2018年经营效率和财务政策不变,计算2019年基于管理用财务报表的可持续增长率。 (4)假设2019年预计销售增长率为30%,回答下列互不相关问题: ①若不增发新股(或回购股票),且保持2018年财务政策和净经营资产周转率,则营业净利率应达到多少 ②若想保持2018年经营效率、资本结构和股利政策不变,需从外部筹集多少股权资本 ③若不增发新股(或回购股票),且保持2018年财务政策和营业净利率,则净经营资产周转率应达到多少 ④若不增发新股(或回购股票),并保持2018年经营效率和股利支付率不变,则净经营资产权益乘数应达到多少
利用股利增长模型估计普通股成本时,如果用企业可持续增长率来估计股利增长率,需要满足的条件是( )A.利润留存率不变 B.预期新投资的权益净利率等于当前期望报酬率 C.公司不发行新股(或回购股票) D.公司不发行新债
某公司预计未来不增发股票或回购股票且保持经营效率、财务政策不变,当前已经发放的每股股利为3元,本年利润留存为10万元,年末股东权益为110万元,股票当前的每股市价为50元,则普通股资本成本为( )。 A.16.0% B.16.6% C.10.55% D.6.6%
甲公司是一家火力发电上市企业,2019年12月31日的股票价格为每股5元。为了对当前股价是否偏离价值进行判断,公司拟对企业整体价值进行评估,有关资料如下: (1)甲公司2019年的主要财务报表数据:(2)预计甲公司2020年度的售电量将增长2%,2021年及以后年度售电量将稳定在2020年的水平,不再增长。预计未来电价不变。 (3)预计甲公司2020年度的销售成本率可降至75%,2021年及以后年度销售成本率维持75%不变。 (4)管理费用、经营资产、经营负债与销售收入的百分比均可稳定在基期水平。 (5)甲公司目前的负债率较高,计划将资本结构(净负债/净经营资产)逐步调整到65%,资本结构高于65%之前不分配股利,多余现金首先用于归还借款。企业采用剩余股利政策分配股利,未来不打算增发或回购股票。净负债的税前资本成本平均预计为8%,以后年度将保持不变。财务费用按照期初净负债计算。 (6)甲公司适用的企业所得税税率为25%,加权平均资本成本为10%。 (7)采用实体现金流量折现模型估计企业价值,债务价值按账面价值估计。 要求: (1)编制2020、2021年度的预计资产负债表和预计利润表(结果填入下方表格中,不用列出计算过程),并计算甲公司2020年度及2021年度的实体现金流量。(2)计算甲公司2020年初的实体价值和每股股权价值,判断甲公司的股价是被高估还是被低估。
甲公司长期持有A股票,目前每股现金股利1元,每股市价10元,在保持目前的经营效率和财务政策不变,且不增发新股和回购股票的情况下,预计营业收入增长率为8%,则下列各项中,正确的是( )。 A、股利收益率为10%? B、股票的期望报酬率为18%? C、股利增长率为10.8%? D、资本利得收益率为8%?