甲公司拟发行可转换债券，当前等风险普通债券的市场利率为5%，股东权益成本为7%，甲公司的企业所得税税率为25%，要使发行方案可行，可转换债券的税前资本成本的区间为（ ）。A.4%～7% B.5%～7% C.4%～8.75% D.5%～9.33%
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公司计划平价发行可转换债券，该债券每张售价为1000元，期限10年，票面利率为10%，每年末支付利息，转换比率为25，不可赎回期为8年，8年后的赎回价格为1040元，市场上等风险普通债券的市场利率为12%。甲公司目前的股价为28元/股，预计以后每年的增长率为5%。刚刚发放的现金股利为1.6元/股，预计股利与股价同比例增长。公司的所得税税率为25%。 已知：（P/A，12%，7）＝4.5638，（P/F，12%，7）＝0.4523，（F/P，5%，3）＝1.1576，（F/P，5%，8）＝1.4775，（P/A，10%，8）＝5.3349，（P/F，10%，8）＝0.4665，（P/A，12%，8）＝4.9676，（P/F，12%，8）＝0.4039 要求： ?、计算该公司的股权资本成本。 ?、计算该债券第3年末的底线价值。 ?、假定A公司购入1000张该可转换债券，请确定第8年年末A公司是选择转换还是被赎回。 ?、假设该债券在第8年年末被赎回，请计算确定甲公司发行该可转换债券的税前筹资成本。 ?、假设该债券在第8年年末被赎回，判断目前的可转换债券的发行方案是否可行。如果不可行，只调整赎回价格，请确定至少应调整为多少元？（取整数）
A公司当前股价每股35元，预计未来可持续增长率6%。拟按面值发行可转换债券筹资5000万元，每份债券面值1000元，可转换债券期限15年，票面利率10%，转换价格50元。可转换债券的不可赎回期10年，不可赎回期结束，进入赎回期，赎回价格1050元，此后每年递减10元，到期按照面值赎回。公司的股权资本成本15%，等风险普通债券市场利率12%，企业所得税税率25%。 要求：（1）计算第10年末的纯债券价值、转换价值和底线价值。并分析投资者如何选择？ 要求：（2）计算可转换债券的税前资本成本，并判断发行方案是否可行。 要求：（3）如果发行方案不可行，在其他因素不变时确定票面利率的上下限（保留到1%）。
若公司直接平价发行普通债券，利率必须达到8%才能成功发行，如果发行股票，公司股票的β系数为1.2，目前无风险利率为4%，市场风险溢价率为5%，若公司目前适用的所得税税率为25%，则该公司若要发行可转换债券，其税前融资成本应为（ ）。A、8%到16.77%之间 B、8%到13.33%之间 C、小于8% D、大于13.33%
科达公司是一家建筑公司，该公司当前每股股票价格20元，预计未来可持续增长率为8%，目前急需筹资5000万元。现有如下筹资方案： 方案一：按面值发行10年期的附认股权证债券，债券面值为每份1000元，票面利率为10%，每年年末付息一次，到期还本。每份债券附送10张认股权证，认股权证只能在第5年年末行权，行权时每张认股权证可按25元的价格购买1股普通股。 方案二：平价发行10年期的可转换债券，债券面值为每份1000元，票面利率为10%，每年年末付息一次，转换价格为25元，不可赎回期5年，5年后可转换债券的赎回价格为1500元。 当前市场上等风险普通债券的市场利率为12%。 要求： （1）根据方案一，计算该附认股权证债券的税前资本成本。 （2）根据方案二，计算第5年年末可转换债券的底线价值，以及该方案发行可转换债券的税前资本成本。 （3）判断哪种方案可行并说明原因。
甲公司经批准于20×1年1月1日按面值发行5年期一次还本按年付息的可转换公司债券200000000元，款项已收存银行，债券票面年利率为6%。债券发行1年后可转换为普通股股票，初始转股价为每股10元，股票面值为每股1元。债券持有人若在当期付息前转换股票的，应按债券面值和应付利息之和除以转股价，计算转换的股份数。假定20×2年1月1日债券持有人将持有的可转换公司债券全部转换为普通股股票，甲公司发行可转换公司债券时二级市场上与之类似的没有附带转换权的债券市场利率为9%。［已知：（P/A，9%，5）=3.8897，（P/F，9%，5）=0.6499］。 要求：计算甲公司发行的可转换公司债券应确认的负债和所有者权益金额。
甲公司是一家制造业企业，目前资金比较紧缺，需要筹集资金1000万元，因目前股票价格较低，决定发行可转换债券筹集资金。有关资料如下：（1）可转换债券按面值发行，面值1000元，票面利率10%，每年年末付息一次，到期还本，期限5年。可转换债券发行一年后可以转换为普通股，转换价格为25元。（2）不可赎回期为3年，3年后赎回价格为1050元，此后每年递减5元。（3）当前股票市场价格为20元，当前每股股利为2元，股利年增长率预计为8%。（4）当前市场上等风险普通债券的市场利率为12%，企业适用的所得税税率为25%。 计算可转换债券的税前资本成本，并判断该筹资方案是否可行。
