甲公司年初的负债及所有者权益总额为10000万元,其中,债务资本为2000万元(全部是按面值发行的债券,票面利率为8%);普通股股本为2000万元(每股面值2元);资本公积为4000万元;留存收益2000万元。今年该公司为扩大生产规模,需要再向外部筹集5000万元资金,有以下三个筹资方案可供选择:方案-:全部通过增发普通股筹集,预计每股发行价格为10元;方案二:全部通过增发债券筹集,按面值发行,票面利率为10%;方案三:全部通过发行优先股筹集,每年支付140万元的优先股股利。预计今年可实现息税前利润1500万元,固定经营成本1000万元,适用的企业所得税税率为30%。要求回答下列互不相关的问题:(1)分别计算三个方案筹资后的每股收益;(2)根据优序融资理论确定筹资方案;(3)如果债券发行日为今年1月1日,面值为1000元,期限为3年,每半年付息-次,计算债券在今年4月1日的价值;(4)如果甲公司股票收益率与股票指数收益率的协方差为10%,股票指数的标准差为40%,国库券的收益率为4%,平均风险股票要求的收益率为12%,计算甲公司股票的资本成本;(5)如果甲公司打算按照目前的股数发放10%的股票股利,然后按照新的股数发放现金股利,计划使每股净资产达到7元,计算每股股利的数额。
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某公司现有资产5000万元,没有负债,全部为权益资本,发行在外普通股1000万股。总资产净利率12%,净利润全部用于股利发放,未来股利增长率3%。为了提高股票每股收益和每股市价,公司明年准备筹资扩大规模购置设备(该设备的报酬率与现有资产报酬率相同),拟以每股5元价格增发普通股100万股,发行费用率10%。 要求: (1)计算新发行普通股的资本成本。 (2)计算增资之后的每股收益和每股市价(假设市盈率不变)。 (3)判断增资方案是否可行。
ABC 公司现有资产 1000 万元,没有负债,全部为权益资本。其资产净利率为15%,每年净收益 150 万元,全部用于发放股利,公司的增长率为零。公司发行在外的普通股 100 万股,每股息前税后利润 1.5 元(150 万元/100 万股)。股票的价格为每股 10 元。公司为了扩大规模购置新的资产(该资产的期望报酬与现有资产相同),拟以每股 10 元的价格增发普通股 100 万股,发行费用率为 10%。该增资方案是否可行?
ABC公司现有资产1000万元,没有负债,全部为权益资本。其总资产净利率为15%,每年净收益150万元,全部用于发放股利,公司的增长率为零。公司发行在外的普通股100万股,每股息前税后利润1.5元(150万元/100万股)。股票的价格为每股10元。公司为了扩大规模购置新的资产(该资产的期望报酬率与现有资产相同),拟以每股10元的价格增发普通股100万股,发行费用率为10%。 要求: 计算新发普通股资本成本,判断该增资方案是否可行?
B公司的资本目前全部由发行普通股取得,其有关资料如下: B公司准备按7%的利率发行债券900000元,用发行债券所得资金以每股15元的价格回购部分发行在外的普通股。因发行债券,预计公司股权成本将上升到11%。该公司预期未 来息税前利润具有可持续性,且预备将全部税后利润用于发放股利。 要求: 计算回购股票前、后该公司的每股收益。
梦想公司上年平均资产8000万元,平均负债5000万元,净利润为420万元,普通股股利为120万元,优先股股利为25万元,每股股利固定增长率为2%。上年年初发行在外的普通股股数为120万股,9月1日增发了30万股。今年年初股票的价格为10元,公司为了扩大规模需要购置新的资产(价值600万元,新增资产的净利率等于上年的权益净利率),拟以每股10元的价格增发普通股50万股的方式筹集所需的权益资金,每股发行费用为0.6元。如果不扩大规模,预计今年的净利润为500万元,优先股股利不变。 要求: <1>、计算新发行的普通股的资本成本; <2>、计算新发行的普通股的权益净利率,并判断该购置资产的方案是否可行; <3>、假设市盈率保持不变,计算今年增发新股之后的股票价格。
大山公司现有资产2000万元,全部为权益资本。公司发行在外普通股股数为500万股,本年度息税前利润为200万元,全部用于发放股利,股利增长率为2%。公司为了扩大规模,拟以每股5元的价格增发普通股100万股,发行费用率为2.5%,目前股票市场价格为每股5元,该公司适用的所得税税率为25%,则该公司新增普通股资本成本为( ) A、8.28% B、8% C、8.12% D、10.37%